金科环境助力“长江大保护” 业绩稳健增长-ufo事件

发表时间:2020年05月30日 08:18:52内容来源:金科环境助力“长江大保护” 业绩稳健增长

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金科环境助力“长江大保护” 业绩稳健增长

文/子木深耕环保十多年后,金科环境股份有限公司(以下简称“金科环境”,688466.SH)在资本市场迎来收获期。5月8日,金科环境登陆科创板,发行2569万股,发行价为24.61元,募资6.32亿元。扣除相关发行费用后,所募资金将用于南堡污水零排放及资源化项目、研发中心建设项目及补充流动资金等。事实上,凭借多年的积累,金科环境已在市政饮用水深度处理、市政污水和工业废水的深度处理及资源化等领域积累了丰富的项目经验,并取得了领先的市场地位。如今,金科环境频频在“长江大保护”方面加码,有望迎来新的增长动力。助力“长江大保护”“生态兴则文明兴,生态衰则文明衰。”近年来,绿色发展理念深入人心,随着环保政策的出台和落地,水深度处理赛道有望进入新的黄金发展时期。金科环境成立于2004年,是一家依托自主研发的膜通用平台装备技术、膜系统应用技术、膜系统运营技术等三大核心技术,为客户提供水深度处理技术解决方案、运营服务以及资源化产品的高新技术企业。自成立以来,金科环境就一直专注于水深度处理及污废水资源化。目前,金科环境的膜法水深度处理相对传统市政饮用水及污水处理,具有高标准及高稳定性等特点,是未来环保水处理领域重要的发展方向。据全球水智库GWI 2018年所公布的报告,金科环境在“全球水淡化和水再利用项目TOP15开发商”中,位列全球第11,是中国四家入围企业之一。金科环境开发并实施的唐山南堡污废水资源化项目,在2019年4月伦敦举行的GWI第十三届全球水峰会上,入围“2019全球水奖Global Water Awards——年度工业水处理项目”奖项,是全球4个工业水入围项目中,国内仅有入围的工业水项目。如今,依托先进的膜系统技术,金科环境正在“长江大保护”方面发力,这也为其带来了新的发展机遇。2019年1月国家相关部门联合印发的《长江保护修复攻坚战行动计划》提出,到2020年底,长江流域水质优良(达到或优于Ⅲ类)的国控断面比例达到85%以上,丧失使用功能(劣于Ⅴ类)的国控断面比例低于2%;到2020年底,长江经济带地级及以上城市建成区黑臭水体消除比例达90%以上,地级及以上城市集中式饮用水水源水质优良比例高于97%。近日,国家相关部门又联合印发了《关于完善长江经济带污水处理收费机制有关政策的指导意见》,按照“污染付费、公平负担、补偿成本、合理盈利”的原则,建立健全污水处理收费长效机制。目前,金科环境在“长江大保护”方面已有所布局。除京津冀和珠三角外,金科环境还在上海、武汉等长江沿岸主要城市设有子公司、办事处或销售团队。销售体系的建立,有助于金科环境快速反应和及时调动资源,把握“长江大保护”带来的市场机遇。除了建立覆盖主要业务区域的销售体系,金科环境也在长江流域拥有典型的示范项目。近期,金科环境成功中标三峡集团的“猇亭污水厂扩建工程膜系统项目”。据悉,该项目是三峡集团参与共抓长江大保护,在宜昌示范区的先导项目。项目以城镇污水处理为切入点,通过现状摸底、系统治理、示范推广等方式,来建立新时期共抓长江大保护示范区的新模式和新机制。除此之外,金科环境在江苏无锡新城的再生水项目运用其膜法深度处理技术,将长江下游太湖流域出水水质达到地表水准III类标准,日处理规模达到17万吨/日。业绩连年增长深耕多年后,金科环境凭借其掌握的核心技术和领先的市场地位,已服务过意大利达涅利集团、中法水务、北京排水集团和北控水务集团有限公司等中外大型客户,承接过众多相关示范项目。得益于此,金科环境的业绩连年增长。2016~2019年,金科环境实现营业收入分别为1.67亿元、2.63亿元、4.02亿元和5.05亿元,年均复合增长率44.7%;归属于母公司股东的净利润分别为1654万元、3544万元、6696万元和7307万元,年均复合增长率高达65.3%。盈利能力方面,金科环境整体毛利率水平较为稳定,2016~2019年分别为33.1%、32.8%、35.9%,34.0%。公司费用占营业收入比重也逐渐下降,由2016年的20.9%下降至2019年的14.4%;净利率水平则稳中有升,由2016年的9.8%上升至2019年的14.4%。另外,由于金科环境的下游客户主要为市政单位、国有企业及各类工业企业,信誉较好,相关应收账款的回款比例较高,平均在70%以上。2016~2018年,金科环境一年以上应收账款余额占比为20%左右,低于同行业平均40%的水平。长期而言,公司的客户坏账风险较低,历史上未出现实际坏账的情形。这也为金科环境带来了较好的现金流表现。2017~2019年,金科环境收现比分别为81%、75%和95%,经营性现金流和收入规模匹配程度较高。2016~2019年,金科环境经营性净现金流和营业利润的比例持续提升,分别为73%、75%、75%和95%。目前,北控水务(0371.HK)间接持有金科环境股份1762.5万股,占比17.15%,为后者第三大股东。北控水务在水务运营领域,拥有规模优势和领先的市场地位,在其加持下,有助于金科环境业务的快速开展。金科环境方面表示,未来其将继续专注于水深度处理及污废水资源化领域,紧紧抓住国家打好环保攻坚战的政策机遇,切实践行“绿水青山就是金山银山”的发展理念,通过资源化解决水污染和水短缺问题。继续加大膜滤水深度处理技术和资源化技术应用的研发投入,以技术创新切实提高核心竞争能力,保持公司在行业的领先地位,推动膜滤技术在水深度处理领域的广泛应用,实现公司稳步增长。

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